由中青年改革與創(chuàng)新論壇、華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院、國合現(xiàn)代資本研究院、民生銀行研究院、中國與全球化智庫共同主辦，國家發(fā)展和改革委員會國際合作中心作為支持和指導(dǎo)單位的第五屆“中青年改革開放論壇（新莫干山會議?2016）”將于2016年9月24日－26日在浙江省德清縣莫干山舉行。
以下是文字實錄：
劉喜元:感謝主持人。我們今天主題是“金融改革與金融創(chuàng)新”，大家都知道財富管理市場是金融市場的重要組成，研究財富管理市場的現(xiàn)狀、問題以及下一步發(fā)展改革，對于中國的金融市場改革也有其重要意義。
中國的財富管理市場發(fā)展迅速，根據(jù)波士頓咨詢公司的統(tǒng)計，截止到2015年底，各種類型的財富管理產(chǎn)品加起來，包括銀行理財，包括信托產(chǎn)品，券商資管，保險資管、基金資管以及基金子公司的產(chǎn)品，所有加起來是93萬億，93萬這是一個什么概念？我們現(xiàn)在央行統(tǒng)計的居民儲蓄是58萬億，這里面大家可以看到它的比值，就是說財富管理產(chǎn)品的規(guī)模是居民儲蓄產(chǎn)品的1.6倍，也就是160%以上。那么實際上面，在2001年，也就是15年之前，中國財富管理產(chǎn)品占到整個居民儲蓄的只有1.3%，這15年翻了將近130多倍，可見中國財富管理市場確實是蓬勃發(fā)展的。
根據(jù)瑞士信貸銀行的統(tǒng)計，實際上面中國家庭財富的規(guī)模也是迅速膨脹，截止到去年年底，整個中國家庭財富的數(shù)額是22萬億美元，已經(jīng)超過了日本，位居全球第二，僅次于美國。這么大的一個規(guī)模，顯見我們中國財富管理市場確實是發(fā)展迅速。
但是在這個過程當(dāng)中確實也存在一些問題，比如說整個財富管理市場對它的監(jiān)管其實是碎片化的，缺乏一個統(tǒng)一的設(shè)計，我們都知道，現(xiàn)在中國的不同財富管理產(chǎn)品，實際上是有不同的監(jiān)管部門所監(jiān)管的。比如說銀行理財和信托產(chǎn)品是由銀監(jiān)會監(jiān)管，保監(jiān)會監(jiān)管保險資產(chǎn)品，證監(jiān)會監(jiān)管的是券商資管，這里面就導(dǎo)致政策多門，容易出現(xiàn)監(jiān)管套利的現(xiàn)象。銀行理財和券商資管，其實本質(zhì)上是一樣的，但是由于歸屬于不同的監(jiān)管部門，所以監(jiān)管制度也是不一樣，這里面就容易出現(xiàn)監(jiān)管套利，再有會導(dǎo)致管理效率低下。比如去年的股災(zāi)，千軍萬馬都在加杠桿，除了場內(nèi)以外，場外也在加杠桿，很多就是通過資管加杠桿，因為他們歸屬與不同監(jiān)管部門，到底市場上加多少杠桿，監(jiān)管部門都統(tǒng)計不清楚，所以救市的時候也有一定的難度，這也導(dǎo)致去年股災(zāi)的一個重要原因。
所以對于理財監(jiān)管碎片化，導(dǎo)致現(xiàn)在財富管理發(fā)展受到一定的阻礙。第二個問題，財富管理業(yè)務(wù)適用法律是不統(tǒng)一，不明確的。比如說銀行理財，它實際上是一種委托代理的關(guān)系，再比如說券商資管也是一種委托代理的關(guān)系，還有保險資管等等。
比如說像信托產(chǎn)品，像證券基金就是一種信托關(guān)系，一方面一種是委托關(guān)系，一種是信托關(guān)系，這個里面差距非常大，所以說不同的法律關(guān)系，也導(dǎo)致在實踐當(dāng)中會出現(xiàn)很多的問題，許多的理財產(chǎn)品的購買者其實權(quán)益得不到保障，也跟這個有很重要的原因。
第三個問題，就是混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管以及機構(gòu)監(jiān)管之間存在矛盾的問題。現(xiàn)在隨著金融市場的發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營趨勢非常明顯，大家可以看到像很多金融集團，包括像中信、光大等等，都是金融全牌照。另外不同的金融機構(gòu)也在進(jìn)入對方的市場當(dāng)中，比如說保險現(xiàn)在可以逐漸去做基金了，這種混業(yè)經(jīng)營與目前存在的分業(yè)監(jiān)管層面的矛盾，也容易產(chǎn)生一系列問題。
再一個就是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，包括現(xiàn)在財富管理登記與評估機制的缺失，預(yù)警和信息披露制度沒有有效建立等等。
基于以上所述的問題應(yīng)該有一定的解決辦法，下一步財富管理是什么，發(fā)展方向是什么呢？我們覺得，首先應(yīng)該是修改《證券法》，把各個份額化的理財產(chǎn)品納入證券法，應(yīng)該實施統(tǒng)一監(jiān)管，構(gòu)建統(tǒng)一的監(jiān)管體制。第二個是建立機構(gòu)監(jiān)管和功能接管相結(jié)合的金融體制，實行雙重準(zhǔn)入的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，資格準(zhǔn)入制度，分級持牌，分類管理。第三是明確財富管理業(yè)務(wù)的法律關(guān)系，應(yīng)該確定多數(shù)財富管理產(chǎn)品是屬于信托關(guān)系，進(jìn)一步完善《信托法》，統(tǒng)一信托業(yè)務(wù)的界定標(biāo)準(zhǔn)，按照《信托法》統(tǒng)一規(guī)范開展財富管理業(yè)務(wù)的普世性原則。第四是進(jìn)一步打破剛性兌付。再有基于統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，信息披露風(fēng)險評價，客戶信用評級等標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)和落實財富管理制度的頂層設(shè)計，構(gòu)建統(tǒng)一完善，多層次的財富管理監(jiān)管法律監(jiān)管體系，健全財富管理市場各業(yè)務(wù)板塊間的協(xié)同互動機制，提高透明度。好的，謝謝大家。