7月4日是美國獨立日，在這一天，美國總統特朗普正式簽署《大規模稅收與支出法案》（簡稱“‘大而美’法案”）。這一法案由特朗普親自命名，CNN稱其“真正概括了特朗普想做的一切”，特朗普更是將之稱為“美國歷史上最重要的立法”。

“大而美”法案本質上是大規模減稅和支出

“大而美”法案最終通過版本近900頁，篇幅和內容都“極其龐大”，減稅幅度、投資規模、引發爭議也均“很大”。

減稅幅度很大。法案既延續特朗普在第一任期《減稅與就業法案》中的各項減稅政策，同時還部分兌現了特朗普在競選過程中提出的免除小費稅、加班稅等競選承諾。據測算，法案減稅總額超4萬億美元。為了給減稅籌資，法案削減了大量聯邦政府開支，尤其是減少了醫療、福利補助及“綠色補貼”等支出，這些都是民主黨大力支持的領域。這些項目削減或可節省1.5萬億美元支出。

投資規模很大。法案為特朗普第一任期就提出的“建墻”計劃撥款超過465億美元，邊境安全相關撥款總額甚至超1600億美元；軍事開支也是大頭，撥款額超1500億美元，特朗普提出的“金穹”導彈防御系統及其所謂F47“新一代戰斗機”都可因此獲益。此外，法案對基礎設施建設、高等教育改革等也有撥款。

引發的爭議也很大。雖然特朗普本人為法案通過“興奮不已”，但美國民眾恐怕“高興不起來”。該法案因造成聯邦援助削減、長期債務增加和為富人及大企業減稅等而備受爭議。在眾議院，5月22日法案第一次投票結果為215:214，共和黨僅有一票優勢。以“自由黨團”為代表的極右翼共和黨財政保守派對法案強烈不滿，部分成員加入民主黨陣營反對該法案，但頗有戲劇性的是，3名民主黨議員在任上去世，未能投下關鍵反對票。7月3日，眾議院對法案進行最終表決投票，以218票支持、214票反對得以通過。而此前在參議院，法案最終投票結果為50:50，美國副總統兼參議院議長萬斯投下“關鍵一票”才令其勉強通過。但即便如此，在黨內外議員強烈反對下，法案中有關“資本稅”“太陽能和風能消費稅”“削弱地方AI監管權”等爭議性條款仍被刪除。

法案的經濟影響值得持續關注

法案重點關注經濟議題，但維護黨派利益的價值取向明顯，在促進美國整體經濟增長的效果上并不“美”。

激進條款或加重通脹。特朗普稱法案將提高美國未來實際GDP增長率3個百分點，并能夠新增超700萬個就業崗位，但美國機構普遍認為，這種說法言過其實。耶魯大學預算實驗室認為，法案逐步取消太陽能和風能項目的稅收抵免，疊加人工智能和數據中心規模擴大導致的電力需求上升，將嚴重阻礙美國清潔能源產業發展，消費者未來將面臨更高的能源價格，在2027年前后或引發核心通脹快速增長，美聯儲甚至可能再度加息以平抑物價，進而抵消短期經濟刺激帶來的增長效果。

“劫貧濟富”恐引發消費疲軟。法案對底層民眾造成沉重打擊。據測算，法案將導致1200萬人失去醫療補助，1700萬人失去醫療保險，至少200萬人失去“食品券”，4000萬人面臨福利削減。法案的減稅政策也向中高收入群體傾斜，將使最貧困家庭的收入減少近4%，而最富裕家庭的收入將增加2%以上。消費具有邊際收益遞減特征，底層民眾福利受損或影響美國整體消費能力，在特朗普對外發動“關稅戰”背景下，國內需求或受到更大抑制，可能進一步增加美國經濟的下行壓力。

美債擴張易加劇金融動蕩。2024財年，美國政府凈利息支出規模已達8820億美元，甚至超過國防開支預算。美國國會預算辦公室預測，“大而美”法案將使未來10年美國國債增加約3萬億美元，使財政赤字率飆升至GDP的125%。這將進一步引發市場對美國償債能力的懷疑，導致借款成本大幅上升：2025年利息支出或突破1萬億美元，到2034年利息支出甚至將增至2.2萬億美元，占到美國GDP的5.3%。美國投資公司貝萊德警告稱，美國國債規模的激增嚴重威脅美國金融市場特殊地位，削弱投資者對美元及長期美債的信心，加速全球資本流向美國以外地區。

此外，被取消的“899條款”也值得繼續關注。從美國財政部長貝森特近期表態來看，美國政府并未放棄征收“資本稅”的意圖，全球企業仍然面臨美國發動“資本戰”的風險，金融市場未來也依舊面臨動蕩局面。（作者系中國現代國際關系研究院美國所助理研究員汪子洋）

編審：蔣新宇 唐華 張艷玲