2015年9月13日，北京大學國家發展研究院新一期“中國經濟觀察報告會”移師武漢，在《湖北日報》、漢口銀行、和記黃埔地產武漢有限公司的支持下，共同舉辦了2015中國宏觀經濟（武漢）論壇。這一論壇的舉辦又恰逢湖北省大學生金融節，因此在湖北省金融辦、銀監局、教育廳及銀行業協會的支持下，一并作為第三屆湖北省大學生金融節的重要活動。為湖北的企業家與金融學生提供了一場宏觀與金融結合的智慧盛宴。

出席本次論壇的演講嘉賓有北大國發院名譽院長林毅夫教授、副院長黃益平教授、宋國青教授，以及摩根大通首席經濟學家朱海斌博士，國家信息中心首席經濟學家范劍平主任。

黃益平教授的演講如同寫論文一般，直截了當、開誠布公地先講自己的三個判斷，然后逐一解讀。第一個判斷是中國經濟下行的壓力還有2-3年；第二個判斷是必須加大金融改革，而且是往正確的方向改革：讓市場在金融資源的配置中起決定性作用；三是中國經濟告別奇跡之后回歸到一個什么樣的新常態。他特別強調在中國和全球當前的經濟形勢下，保持增長必須尋找新的支柱，雙創是不錯的選擇之一。而雙創的關鍵在于金融改革到位，金融改革就像是經濟轉型的任督二脈。當然，這句比喻并非黃益平老師原話，是整理者自己加的。

以下為黃益平演講內容的精華整理。

中國經濟面臨下行的壓力，這一點大家已經高度共識，關鍵是這個壓力會不會很快結束，我的判斷是還有2-3年。至于壓力來源于林毅夫老師講的周期性因素，還是朱海斌博士講的結構性因素，很難評判。歷史的數據已經很清楚，中國已經不僅走過勞動力猛增的階段，而且開始下降，最多一年減少300萬勞動力。簡單說就是過去16歲的遠遠多于60歲的，如今反過來了。

與要素市場一起變化的是產業。中國過去的三駕馬車中的出口，背后其實就是勞動力密集型的制造業大繁榮，另一駕是投資，主要是政府和央企、國企主導的重工業。這兩駕馬車失靈其實就是這兩大支柱產業支不住了。

如很多分析所言，中國未來五年必須保持6.5%的年均增長才能擺脫中等收入陷阱，那就意味著必須找到新的支柱產業。具體什么是支柱產業，在哪里出現，政府是預測不出來的。它只能來源于市場，來源于大眾創業，萬眾創新，也就是我們當前流行的“雙創”。當然，雙創并不意味著都是創立，都是從0到1。華為、海爾、小米、聯想等，都是市場打出來的支柱企業，未來仍然是支柱，他們依然在創新，只是我們未來需要更多的類似企業。

雙創要得到好的發展，離不開金融的支持，甚至可以說最需要金融的支持。過去這些年，中國金融體系在規模上有了巨大發展，但在市場化方面依然很落后。我們對利率、匯率、跨境資本流動都有嚴格的管理。IMF曾有一個評估報告，對91個國家的金融抑制情況進行分析，然后排名，中國的金融抑制排名第四。金融抑制最大的功勞是保持了中國金融體系的穩定，穩定永遠是最重要的，是對經濟的最大支持。但并不意味著抑制是對的，中國傳統的金融體系，以銀行的間接融資為主，資金都配置給了央企、大投資項目，很難有效地支持中小企業和創業公司，直接融資的發展很不到位。

金融改革改什么？怎么改？黃益平教授認為，第一要降低準入門檻，讓更多機構進入金融市場，允許民營銀行；第二要放開市場，包括利率、匯率、國債收益率等，讓市場在價格機制上發揮決定性作用；第三是加強和創新金融監管。如果改革到位，未來對應的場景是金融產品價格波動加大，企業融資渠道增多，市場上的金融參與者增多，中國資本更多的融合。最終，經濟雖然告別了奇跡式的增長，但會進入一個健康穩定的新常態。

新常態下的經濟從國家層面來看，增速雖然只有7%，甚至5-6%，但中國的經濟體量加大，增量反而更大。從企業層面來看，升級速度加快，創新壓力加大，人才質量比員工數量更重要；從個人層面看，人均收入不斷提長，消費進一步改善。一個13億人口的大國，有朝一日消費占到GDP的80%，將是一個什么樣的景象，非常值得期待。

最后，黃益平老師把話題進一步落到實處，他說，從歷史的數據來看，從中等收入到高收入的過程中，人們的四類消費會大幅提高：一是家具家電；二是通訊交通；三是養老、旅游；四是金融產品。