陳雨露 中國人民大學校長

2015年4月22日，中國政府網電話連線中國人民大學校長陳雨露與中國銀行業(yè)協(xié)會首席經濟學家、博士生導師巴曙松，回答網友關心的問題。

[中國政府網]克強總理在今年的兩會記者會中說，這幾年沒有采取短期強刺激的政策，我們“工具箱”里的工具還比較多。這次降準您認為是強刺激的開始還是定向調控的“工具”之一呢？

[陳雨露]降準是采取松緊適度貨幣政策，但不等同于強刺激。從全球的貨幣政策背景看需要降準，目前歐日等主要經濟體都在采取量化寬松貨幣政策。在此背景下，中國需要適當降準降息來對沖和應對國際寬松貨幣政策環(huán)境。

此外，降準為釋放和補充流動性，本次降息可補充1.3萬億。今年一季度外匯占款余額26.82萬億元，環(huán)比減少2521億元，同比少增1.04萬億元。外匯占款的快速下降導至市場的流動資金減少，存在進一步釋放流動性的需求。

最后，實體經濟下行需降準來提振，今年一季度經濟增長7%，工業(yè)增加值增長5.6%，降至2008年金融危機以來的最低值。拉動經濟增長的三駕馬車動力偏弱。固定資產投資增速跌至13%，其中房地產開發(fā)投資增速跌至8%；社會消費品零售總額累積增速跌至10%；進口額增速連續(xù)三個月出現大幅負增長。針對低迷的實體經濟，需要降準的貨幣政策來提振。而適度采取松緊有度的貨幣政策，這也是符合今年中央經濟工作會議精神的。因此央行此次降準并不難理解，也是在市場預期之中。