在歷經(jīng)7個月的艱辛籌備期后，“滬港通”于今日正式通車，這標志著中國資本市場對外開放又邁出了實質(zhì)性的步伐。

“滬港通”試點的啟動不僅僅是為制度創(chuàng)新提供空間，同時還為改革發(fā)展提供更多的機遇。自從十八屆三中全會中提出要推動資本市場改革后，“滬港通”作為重要的改革試點一直是市場關(guān)注的焦點。

從短期來看，投資者目前能對A股和港股每日購買的最高額度分別是130億元和105億元，而A股和港股的總市值分別為16.6萬億元和20.3萬億元，且日交易額分別為1948億元和500億元左右，即使“滬港通”滿額度交易占比依然較小，短期內(nèi)對A股和港股市場造成的沖擊不大。

中長期來看，隨著外資不斷的流入，“滬港通”在市場聯(lián)接、額度、投資標等方面的限制會逐步取消，使交易機制更好的為市場服務(wù)；并且為鼓勵“滬港通”的運行，在現(xiàn)行的稅法框架下進一步作出特殊的政策安排有望得到完善，使稅收機制更為靈活。

此外，從近日證監(jiān)會出臺的《完善上市公司退市制度的意見》中可以看出，在嚴格的市場準入機制下有效的平衡市場結(jié)構(gòu)和風(fēng)險控制將成為監(jiān)管機制的新舉措。因此，“滬港通”開通后，對完善內(nèi)地證券市場的交易機制、稅收機制和監(jiān)管機制將形成推動作用。

“滬港通”的交易域限定在二級市場、緊急狀態(tài)將實施緊急停市等措施凸顯出“滬港通”的先行意義。“滬港通”是首次大陸資本市場與國際資本市場的對接，盡管進行了數(shù)據(jù)模擬交易操作等計算機仿真運算，仍有部分不可控的未知因素有待摸索。通過此次滬、港兩市的聯(lián)通，為之后納入資本國際化構(gòu)想的"深港通"、"滬美通"、"基金互認"等提供了寶貴的實踐經(jīng)驗和真實的交易場景。

在日后進一步的國際資本市場對接中，中國將具有更加制度化的應(yīng)對手段和防范措施以有效規(guī)避在市場對接中所引發(fā)偶發(fā)風(fēng)險及其所帶來的對接障礙。而對于全球而言，中國數(shù)年來積累的發(fā)展紅利將通過有效的制度建設(shè)加強和深化對周邊國家乃至國際市場的外溢效應(yīng)。因此，為實現(xiàn)這一目標，有必要充分發(fā)揮“滬港通”的試驗田價值。（中國人民大學(xué)重陽金融研究院任巍、蔣天哲執(zhí)筆））