中國網特約評論員 徐琴

近期，印度政府釋放了一系列放松對華經貿限制的信號。今年3月，印度政府批準修改針對陸路鄰國的投資政策，允許中資持股比例不超過10%的公司通過自動審批通道進入印度；印度還授權部分國有企業從中國采購關鍵設備。7月，印度媒體披露已有4家中國企業獲準參與印度電力項目政府招標。8月初，《印度教徒報》披露，印度財政部駁回的反傾銷稅建議明顯上升，比例從2024—2025財年的6.1%升至2025—2026財年的41.5%，其中駁回的大部分案例涉及中國商品。

鑒于2020年以來印度一度推動對華經貿“脫鉤”、產業替代，近期的一系列“松綁”舉措引發外界廣泛關注，其背后的原因值得深究。

印度經濟的“內憂”與“外患”

從內部看，印度經濟面臨產業跛腳、投資疲軟等深層困境。莫迪政府自2014年上臺以來便提出“印度制造”倡議，但由于諸多結構性障礙，印度制造僅在手機、制藥等行業取得點狀突破，整體發展效果不如人意。這意味著，印度仍將困于“有增長無就業、有大國雄心無產業根基”的困境。

與此同時，印度也面臨著外資持續撤離的窘境。據彭博社報道，截至今年6月1日，外國組合投資（FPI）對印度股票的累計凈投資額已降至7.3萬億盧比，為10年來最低水平。印度的凈外國直接投資（FDI）也大幅下降，甚至在2025年8月至2026年1月間連續為負。盡管中國不是印度FDI的主要來源國，但是中國投資高度集中于制造業、基礎設施、電力設備和初創科技領域，對印度產業發展意義重大。

從外部看，印度面臨美國加征關稅、美以伊沖突雙重沖擊。自特朗普二任以來，美印圍繞關稅、簽證等摩擦增多。盡管特朗普的“對等關稅”政策被最高法院推翻，但美國“補位”的關稅工具可謂層出不窮。在美國以“產能過?！薄皬娖葎趧印睘橛砂l起的301調查名單上，印度也赫然在列。特朗普沖擊顯然打亂了印度此前借中美博弈“紅利”，承接“中國+1”產業鏈轉移的設想。出口受阻、外資撤離、競爭力下降等壓力，推動印度務實調整對華政策以對沖風險。

此外，美以伊沖突導致霍爾木茲海峽關閉、原油價格飆升，對高度依賴能源進口的印度造成嚴重沖擊。印度盧比兌美元匯率在5月中旬跌破96.96的歷史低點。世界銀行預測，若能源供應中斷持續至年底，印度2026—2027財年增長率將降至6.6%。澳大利亞洛伊研究所分析認為，印度對華政策轉向，先是為了應對美國高關稅，后是為了應對中東戰事所引發的黯淡經濟前景。

印度對華“越脫鉤、越依賴”

印度供應鏈高度依賴中國，中印經濟“脫鉤”不現實。在2020年爆發加勒萬河谷沖突之后，印度以所謂的“國家安全”為由，出臺限制中國投資、打壓中資企業、封禁中國應用、替代中國制造等“脫鉤”舉措。但與政策層面的“冷遇”不同，中印雙邊貿易依然“火熱”，甚至屢創新高。數據顯示，中印雙邊貿易額從2020—2021財年的867億美元，升至2025—2026財年的1511億美元，印度對華貿易逆差也突破千億美元大關?？梢?，印度對華陷入“越脫鉤、越依賴”的怪圈。

印度對華進口商品的結構則揭示了這一悖論背后的原因。印度智庫“全球貿易研究倡議”（GTRI）今年4月的報告顯示，印度自中國進口的商品中，工業品占98.5%，非工業品或消費品僅占1.5%。其中，約66%集中在電子產品、機械、計算機和有機化學品領域。該智庫創始人阿杰?斯里瓦斯塔瓦坦言，“這些并非可有可無的采購，而是直接流入印度制造業生態系統的核心投入”，強調“即使印度努力擴大出口，其供應鏈仍然與中國緊密相連”。

面對產業鏈對華高度依賴的現實，印度國內近年也不乏反思。業界承認盲目對華“脫鉤”反會制約“印度制造”的發展、傷及印度經濟利益，呼吁放寬對華經貿政策的呼聲增多。印度政府也愈發意識到，加快外國直接投資流入，特別是來自中國企業的投資，將促進制造業發展，提升國內產能，并減少對進口的依賴。印度《2023—2024年度經濟調查》報告便呼吁吸引中國企業直接投資，助力印度加速融入全球供應鏈。印度《經濟時報》近期亦援引有關官員的表述承認，印度工業增長離不開中國商品和技術的投入，對華脫鉤“十分困難”。

中國企業仍持謹慎觀望態度

在中印關系回暖向好背景下，印度放松對華經貿限制也被視為對華釋放善意、穩定中印關系的舉措，展示了中印務實合作的積極趨勢。但同時也需看到，印度對華經貿限制只是“局部松綁”而非“全面放開”。

一方面，印度發展本土制造、增強供應鏈韌性的戰略目標沒有變，降低對華結構性依賴的長期方向也沒有變。正如印度工業聯合會（CII）會長R?穆昆丹所言，“印度產業應尋求減少對華進口依賴，并在國內生產商品”。GTRI創始人斯里瓦斯塔瓦也指出，中印貿易問題是“生產依賴性問題”，建議將關鍵領域對單一國家的依賴度控制在30%以下。

另一方面，印度政策松動的程度有限，存在明顯的選擇性傾向。新規僅允許中國持股10%以下的非控股投資走自動審批通道，且被投資企業多數股權須由印方持有；放寬限制的行業高度集中于印度本土產能明顯不足的領域，而對其他行業仍維持嚴格政府審批；政府采購也僅限于特定的國有企業和關鍵設備品類，并且部分豁免具有明確的時間限制?？梢姡袊髽I進入印度的制度性壁壘仍然存在。

中國企業承認印度存在巨大市場潛力，也樂見印度政府釋放的積極信號，但整體上仍持謹慎觀望態度。這背后，一方面是清醒認識到此輪調整的力度有限，另一方面是對此前印度打壓中國企業的歷史心有余悸。中印經貿關系的穩定向好發展，需要印度出臺更多務實的、可落地的舉措，如切實降低投資準入壁壘，保障在印度的中國企業的合法權益等，讓政策具有可預期性。唯有如此，才能真正增強投資者對印度市場的確定性信心，讓中印經貿合作的潛力轉化為實實在在的成果。（作者系中國現代國際關系研究院南亞研究所助理研究員）

編審：高霈寧 蔣新宇 張艷玲