新華社3 月5 日報道，財政部在《關于2017 年中央和地方預算執行情況與2018 年中央和地方預算草案的報告》中指出，2018年，中國國防支出預算將增長8.1%，達到11069.51 億元。

十三屆全國人大一次會議上，李克強總理在《政府工作報告》中提到要繼續推進國防和軍隊改革，建設強大穩固的現代邊海空防。深入實施軍民融合發展戰略，深化國防科技工業改革。

點評：

國防預算增速超市場預期，符合我們之前的判斷。

我們在2018 年年度策略報告里預測：“我國國防預算增速或在2018 年迎來拐點，逐漸恢復到至少8%以上。”財政部《預算草案》中，我國2018 年國防預算增速在8.1%，基本符合我們之前的判斷，并超市場預期。

2017 年中國國防預算占國內生產總值的比重約為1.3%，遠遠低于美國的4%，而且低于印度的2.5%，甚至低于世界平均值2.4%，這與我國國力不相匹配，與我國特殊的安全需求不相匹配，跟我國“建設世界一流軍隊”的強軍目標相去甚遠，我國未來國防支出仍存較大增長空間。美國已敲定2018 年軍費預算為7000 億美元，超過控制預算27%，我們判斷全球國防預算在2018 年后或將開啟新一輪增長，2018 年是我國國防支出增速的拐點，近年有望維持較高水平。

武器裝備支出預算增速將高于國防支出預算增速。我國國防支出主要用于武器裝備、人員生活費和訓練維持費三部分組成，三部分支出比例基本各占三分之一。對比俄羅斯武裝部隊的武器裝備支出占國防支出的60%，我國武器裝備支出占比仍處于較低水平。武器裝備的更新換代是提高我國軍隊現代化的重要因素，未來占比有望持續提升，因此我們判斷武器裝備費用增長速度將高于國防支出總體增速。